【重點難點】如何規(guī)避通貨膨脹風險

◇ 以固定租金方式出租物業(yè)的租期越長，投資者所承擔的購買力風險越大，實際上承擔了本應(yīng)由承租人承擔的風險。

◇ 投資者通過適當調(diào)整其要求的最低收益率來降低風險對實際收益率的影響程度（調(diào)高）。

【2013年試題】張某以固定租金方式出租其所有的一套住宅，租期為三年，張某面臨較大的風險是（ ）風險。

A.政策 B.通貨膨脹

C.利率 D.或然損失

『正確答案』B

『答案解析』本題考查的是房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風險。由于通貨膨脹將導致未來收益的價值下降，按長期固定租金方式出租所擁有物業(yè)的投資者，實際上承擔了本來應(yīng)由承租人承擔的風險。參見教材P18。

【典型例題】整個國家市場環(huán)境條件變化對房地產(chǎn)市場的影響，要比當?shù)厥袌霏h(huán)境變化造成的影響大。（ ）

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風險。房地產(chǎn)市場是地區(qū)性市場，當?shù)厥袌霏h(huán)境條件變化的影響要比整個國家市場環(huán)境變化的影響大。參見教材P18。

【重點難點】利率調(diào)升對房地產(chǎn)投資的影響

◇ 折現(xiàn)率提高，折現(xiàn)后的價值變小，導致房地產(chǎn)實際價值的折損

◇ 加大投資者的債務(wù)負擔，導致還貸困難，抑制房地產(chǎn)需求，導致價格下降

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