知識點：基本財務比率的計算和分析

【考頻指數(shù)】★★★★

【考點精講】

一、償債能力比率

1.資產負債率是企業(yè)總負債與總資產之比，它既能反映企業(yè)利用債權人提供資金進行經(jīng)營活動的能力，也能反映企業(yè)經(jīng)營風險的程度，是綜合反映企業(yè)償債能力的重要指標。一般地說，該指標為50%比較合適，有利于風險與收益的平衡。

2.流動比率是企業(yè)流動資產與流動負債的比率，主要反映企業(yè)的償債能力。生產性行業(yè)平均值為2.

3.速動比率是指企業(yè)的速動資產與流動負債之間的比率關系，反映企業(yè)對短期債務償付能力的指標。速動資產是指能夠迅速變現(xiàn)為貨幣資金的各類流動資產，通常有兩種計算方法：一種方法是將流動資產中扣除存貨后的資產統(tǒng)稱為速動資產：即速動資產＝流動資產－存貨；另一種方法是將變現(xiàn)能力較強的貨幣資金、交易性金融資產、應收票據(jù)、應收賬款和其他應收款等加總作為速動資產：速動資產＝貨幣資金＋交易性金融資產＋應收票據(jù)＋應收賬款＋其他應收款。速動比率為1就說明企業(yè)有償債能力，低于1則說明企業(yè)償債能力不強，該指標越低，企業(yè)的償債能力越差。

二、營運能力比率

1.總資產周轉率是指企業(yè)在一定時期內主營業(yè)務收入與總資產的比率。

2.流動資產周轉率是指企業(yè)在一定時期內主營業(yè)收入與平均流動資產總額之間的比率，通常用周轉次數(shù)和周轉天數(shù)來表示。

3.存貨周轉率是指企業(yè)在一定時期內存貨占用資金可周轉的次數(shù)，或存貨每周轉一次所需要的天數(shù)。

4.應收賬款周轉率是指企業(yè)在某一時期賒銷收入和同期應收賬款之間的比率，通常用應收賬款周轉次數(shù)和應收賬款周轉天數(shù)兩種形式來表示。

三、盈利能力比率

1.凈資產收益率是指企業(yè)本期凈利潤和凈資產的比率，是反映企業(yè)盈利能力的核心指標。

2.總資產凈利率是指企業(yè)運用全部資產的凈收益率，它反映企業(yè)全部資產運用的總成果。

四、發(fā)展能力比率

1.營業(yè)增長率是指企業(yè)本期營業(yè)收入增長額同上期營業(yè)收入總額的比率。

2.資本積累率是指企業(yè)本年所有者權益增長額同年初所有者權益的比率。

五、杜邦財務分析體系

杜邦分析體系以凈資產收益率為核心指標，以總資產凈利率和權益乘數(shù)為兩個方面，重點揭示企業(yè)獲利能力及權益乘數(shù)對凈資產收益率的影響，以及各相關指標之間的相互作用關系。

【速記點評】本節(jié)為非重點章節(jié)。關于各種比率的公式盡力理解記憶即可。每年考試會有1～2分的題目，不影響考試大局。若花費太多時間，反而性價比不高。

【經(jīng)典例題】

1.某項目，其正常年份的利潤總額為100萬元，所得稅率為25%，期初的凈資產為500萬，期末的凈資產為550萬，則該項目的凈資產收益率為（）。

A.19.05%

B.20%

C.18.18%

D.14.29%

【答案】D

【解析】本題考查的是盈利能力比率。凈利潤=100×（1-25%）=75萬元，平均凈資產=（500+550）/2=525萬元，所以凈資產收益率為：75/525×100%=14.29%.

2.關于杜邦財務分析體系的說法，正確的有（）。

A.通過杜邦分析體系能發(fā)現(xiàn)企業(yè)資本金的變動趨勢

B.杜邦分析利用財務比率的內在聯(lián)系對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果進行綜合評價

C.杜邦分析將若干財務指標形成一個完整的指標體系

D.杜邦分析以凈資產收益率為核心指標

E.杜邦分析能研究各項資產的比重變化情況，揭示企業(yè)的借債能力

【答案】BCD

【解析】本題考查的是財務指標綜合分析—杜邦財務分析體系。選項A：資本積累率是體現(xiàn)企業(yè)資本金的變動趨勢；選項E說法錯誤在于不能揭示企業(yè)的借債能力。