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2011房地產估價師《相關知識》復習資料（5）
九、投資基金證券與股票、債券的區(qū)別掌握
1、發(fā)行主體不同、體現(xiàn)的權利關系不同：股票：股份有限公司發(fā)行，股權關系；
債券：政府、銀行、企業(yè)發(fā)行，債券債務關系；
基金證券：基金發(fā)起人發(fā)行，契約關系；
2、運行機制不同，投資人的經營管理權不同：
股票：股份有限公司運營，有權參與公司管理；
債券：債務人支配，無權過問；
基金證券：管理人運營，無權過問。
3、風險和收益不同：股票＞投資基金證券＞債券（風險）。風險與收益成正比。
4、續(xù)存時間不同：股票：
債券：
投資基金：有定期，但可續(xù)、可止；
A．封閉式：不得增減，交易所買賣
B．開放式：可增減
十、投資基金類別掌握
1、契約型和公司型：契約型——基金發(fā)起人
公司型——公司
2、封閉型和開放型：
| 價格波動 | 經營 | 風險 | 產業(yè)結構 | |
| 封閉型 | 幅度大 | 資產穩(wěn)定，便于經營 | 較大 | 不受限 |
| 開放型 | 幅度小 | 變動，要有較強的操作藝術和變現(xiàn)能力 | 較小 | 不允許有負債 |
3、固定型和管理型：固定型——在整個信托期內，預先確定的證券不允許變動；
管理型——根據市場變化，調整組合結構；
4、單位型和追加型：
單位型——不得追加新的，封閉型不可解約，開放型解約；
追加型——可增減
5、股權式基金和有價證券基金
概念區(qū)別
| 概念 | 區(qū)別 | |
| 股權式基金 | 未公開發(fā)行或上市的股份、股票可參與經營 | 一級市場、較少投機、股份公司、封閉、固定 |
| 有價證券基金 | 公開發(fā)行和上市的股票、債券 | 二級市場、較多投機、較發(fā)達的二級市場、開放、追加 |
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