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更新改造項目舊設備市值為何要計入現(xiàn)金流入？
【提問】某公司要將其生產線改造成計算機自動化控制的生產線，以提高生產效率。該公司的資金成本為15%，適用的所得稅率為33%，更新改造前后的有關資料見下表。
某公司生產線改造項目有關情況 （單位：萬元）
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目前狀況 |
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操作工人年工資 |
18000 |
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年運營維護費用 |
8500 |
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年殘次品成本 |
7200 |
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舊設備當初購買成本 |
60000 |
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預計使用壽命 |
10年 |
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已經使用年限 |
5年 |
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預計殘值 |
0 |
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折舊年限及方法 |
10年，直線折舊法 |
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舊設備當年市值 |
12000 |
續(xù)表
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更新改造后的預計情況 |
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人員工資 |
0（不需要操作人員） |
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更新改造設備投資 |
62000 |
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設備安裝費用 |
7500 |
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年運營維護費用 |
6800 |
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年殘次品費用 |
1800 |
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預計使用壽命 |
5年 |
|
殘值 |
0 |
|
折舊年限及方法 |
5年，直線折舊法 |
【問題】1.編制本更新改造投資項目現(xiàn)金流量。
2.計算投資回收期、凈現(xiàn)值（NPV）和內部收益率評價指標。
3.評價該投資項目的財務可行性。
1.現(xiàn)金流量匯總表經過分析，某公司生產線改造項目現(xiàn)金流量計算見下表（單位：萬元）
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第0年 |
第1年 |
第2年 |
第3年 |
第4年 |
第5年 |
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一 |
現(xiàn)金流入（CI） |
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舊設備出售收入 |
12000 |
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出售舊設備抵稅收益 |
5940 |
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操作人員工資節(jié)省 |
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18000 |
18000 |
18000 |
18000 |
18000 |
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|
運營維護費用減少 |
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1700 |
1700 |
1700 |
1700 |
1700 |
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殘次品損失減少 |
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5400 |
5400 |
5400 |
5400 |
5400 |
|
二 |
現(xiàn)金流出（CO） |
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更新改造設備投資 |
－62000 |
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設備安裝費 |
－7500 |
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三 |
稅前凈現(xiàn)金流量（CI－CO） |
－51560 |
25100 |
25100 |
25100 |
25100 |
25100 |
|
四 |
應交所得稅增加額 |
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5676 |
5676 |
5676 |
5676 |
5676 |
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五 |
稅后凈現(xiàn)金流量 |
－51560 |
19424 |
19424 |
19424 |
19424 |
19424 |
請問，如何考慮舊設備市值計入現(xiàn)金流入？是在何種假設條件下考慮的？
請問是不是因為屬于沉沒成本，因而市值應為改造后項目應該支付而沒有支付的費用，計入現(xiàn)金流入？謝謝
【回答】學員593201273，您好！您的問題答復如下：
您好，我們是對項目進行決策分析，把舊設備賣出，得到的收入，無論這部分價錢屬于什么，都應該計入現(xiàn)金流入。因為這是我們得到的。
您說的沉默成本，是我們當初買了設備，用了一段時間，再賣出去。原值和當今賣出得到的收益的差值。好比說當初10萬買的設備，我用了一段時間之后3萬買了出去，這7萬就是沉默成本，3萬算是收入。所以舊設備出售收入，并不是沉默成本。
★問題所屬科目：咨詢工程師——現(xiàn)代咨詢方法與實務
責任編輯：跳跳豆
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