報酬資本化法的優(yōu)缺點(diǎn)
報酬資本化法的優(yōu)缺點(diǎn)
報酬資本化法的優(yōu)點(diǎn)是:
?、僦该髁朔康禺a(chǎn)的價值是其未來各期凈收益的現(xiàn)值之和,這既是預(yù)期原理最形象的表述,又考慮到了資金的時間價值,邏輯嚴(yán)密,有很強(qiáng)的理論基礎(chǔ);
?、诿科诘膬羰找婊颥F(xiàn)金流量都是明確的,直觀并容易理解;
?、塾捎诰哂型蕊L(fēng)險的任何投資的報酬率應(yīng)是相近的,所以不必直接依靠與估價對象的凈收益流模式相同的房地產(chǎn)來求取報酬率,而通過其他具有同等風(fēng)險的投資的收益率也可以求取報酬率。
但由于報酬資本化法需要預(yù)測未來各期的凈收益,從而較多地依賴于估價師的主觀判斷,并且各種簡化的凈收益流模式不一定符合實(shí)際情況。當(dāng)相似的預(yù)期收益存在大量的可比市場信息時,直接資本化法會是相當(dāng)可靠的。當(dāng)市場可比信息缺乏時,報酬資本化法則能提供一個相對可靠的評估價值,因?yàn)楣纼r師可以通過投資者在有同等風(fēng)險的投資上所要求的收益率來確定估價對象的報酬率。

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