直接資本化法的優(yōu)點
直接資本化法的優(yōu)點是:
?、俨恍枰A(yù)測未來許多年的凈收益,通常只需要測算未來第一年的收益;
?、谫Y本化率或收益乘數(shù)直接來源于市場上所顯示的收益與價值的關(guān)系,能較好地反映市場的實際情況;
③計算過程較簡單。
但由于直接資本化法利用的是未來第一年的收益來資本化,所以要求有較多與估價對象的凈收益流模式相同的房地產(chǎn)來求取資本化率或收益乘數(shù),對可比實例的依賴很強。例如,要求選取的房地產(chǎn)的收益變化與估價對象的收益變化相同,否則估價結(jié)果會有誤。假設(shè)估價對象的凈收益每年上漲2%,而選取的房地產(chǎn)的凈收益每年上漲3%,如果以該房地產(chǎn)的資本化率8%將估價對象的凈收益轉(zhuǎn)換為價值,則會高估估價對象的價值。

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